周末人物丨付林：做那个攀登高峰的人
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我国基金报记者 李树超 张玲
北京时间4月3日清晨，特朗普发布对等关税办法：对全球征收10%的基准关税，4月5日收效；对美国交易逆差最高的60个国家征收额定关税。其间，我国共享面对34%的关税税率，并对欧盟、日本、韩国等20个经济体加征17%～49%的差异化附加关税，将于4月9日收效。
多位自卖自夸专家表明，“对等关税”本质并不“对等”，无视经济体开展差异，不坚决全球交易系统根基，加重美国滞胀与阑珊危险，归于损人不利己的短视行为。我国国内方针东西箱足够，财务、钱银、消费、价格四大范畴存在方针空间，将经过稳内需、支撑敞开协作展示战略定力。
针对特朗普政府的“对等关税”方针，多位自卖自夸专家谈论是自以为是、作法自毙。
我国金融四十人论坛（CF40）资深研讨员、我国社科院世界经济与政治研讨所副所长张斌表明，特朗普政府的超预期关税方针对当代人而言前所未见，害人害己，究竟会带来什么样的连锁反应难以确定，美国经济和美国本钱自卖自夸的底在哪难以确定。
张斌进一步表明，相较而言，我国的应对战略是稳住内需和我国经济根本盘，协助受冲击职业和企业渡过难关，坚决支撑敞开协作的小事经贸次序。据守正确的开展理念，终将在更具应战的小事环境中为我国经济带来更大确实定性和更值得等待的未来。
申万宏源证券首席经济学家、我国首席经济学家论坛理事赵伟表明，短期看，关税战将加重美国滞胀危险，药品、服装、轿车价格受到冲击。中长时间看，关税战将加重美国阑珊危险。近期，在美国经济数据转弱等催化下，美元指数走弱、美债利率下行，美股下挫。若关税进一步超预期，需重视美国经济转弱危险及美联储的方针呼应。
粤开证券首席经济学家罗志恒以为，美国加征“对等关税”的理由站不住脚，本质上是在无视不同经济体开展阶段的差异，掠夺开展中经济体的开展权；甚至在核算过程中也有意疏忽了美国对其他经济体的高额关税，只提及美国共享被加征超量关税的现象，所谓的“对等关税”并不“对等”。
东吴证券首席经济学家芦哲则指出，特朗普政府采纳“对等关税”是对WTO规矩下最惠国关税待遇准则的严峻应战，将会不坚决曩昔七十多年来全球多边交易系统开展的柱石，严重破坏全球交易次序。
中长时间继续看好我国财物体现
谈及关税对我国本钱自卖自夸或许发生的影响，多家组织首席均表明远景达观。
张斌表明，大部分的国内和小事出资者对我国经济和我国本钱自卖自夸相对达观，首要来自四方面理由的支撑：一是经济的根本盘，二是中长时间方针环境的根本盘，三是我国有充沛的方针空间应对特朗普关税冲击，四是本钱自卖自夸估值更具吸引力。
方正证券首席经济学家燕翔直言，在此关税阴霾全球自卖自夸动乱之际，A股自卖自夸或有望走出独立性行情，全体好于全球其他自卖自夸体现。
首要逻辑抒发五个方面：一是外需短期虽承压，经济向好趋势不变。二是A股估值较低，权益财物性价比杰出。三是上市公司质量稳步进步，夯实微观根底。四是分红回购不断进步出资者报答。五是耐性本钱继续流入将促进自卖自夸健康开展。
我国银河证券首席战略剖析师杨超以为，中长时间来看，A股自卖自夸走势仍取决于国内根本面的修正态势。当时国内经济连续边沿瞬间，方针有望继续加码。跟着自卖自夸逐渐消化关税方针，我国经济本身的耐性继续闪现，A股自卖自夸有望反抗长时间安稳健康开展。
“美国加征‘对等关税’行为损人不利己，并不能改动我国经济、本钱自卖自夸中长时间稳健运转的大趋势。”财信证券研讨开展中心总经理袁闯着重，在我国经济数据稳中向好、增量方针继续发力、我国财物估值处于全球凹地、国内科技财物价值重估、A股制度变革继续推进、出资价值明显进步等大布景下，中长时间继续看好我国财物体现。
增量方针继续发力
国内经济耐性有望连续
方针端方面，组织首席普遍以为美国关税仅仅“故弄玄虚”，下一步我国方针仍有很大应对空间。在方针活跃推进下，我国经济耐性有望连续。
方正证券燕翔表明，年头以来愈加活跃的财务方针和适度宽松的钱银方针逐渐落地，存量方针和增量方针协同效应不断增强，经济反抗平稳事实。跟着扩大内需各项方针效能的继续传导，我国经济耐性仍能连续。
广发证券首席经济学家郭磊剖析，从我国经济应对这一影响的方针空间来说，钱银、财务、消费、价格是四大头绪：
一是钱银方针“择机降息降准”会迎来窗口期，“引导金融组织加大钱银信贷投进力度”也有执行空间。
二是当地出资弹性存在开释空间，去年底以来，10个省市试点专项债“自审自发”；一起政府工作报告指出“优化查核和管控办法，动态调整债款高危险区域名单，支撑翻开新的出资空间”，集中化债以来的方针边沿拐点正在呈现。
三是《提振消费专项举动计划》中也有许多方针方向能够进一步落地，比方“促进薪酬性收入合理增加”“加大生育哺育保证力度”“当令下降住宅公积金告贷利率”等。
四是《关于完善价格管理机制的定见》也明确指出“加强价格总水平调控”“统筹扩大内需和深化供应侧结构性变革”，安稳工业品价格和名义增加存在抓手。
中银证券首席战略剖析师王君也以为，当时国内预留有足够的方针应对空间以应对外部冲击。本年以来，我国方针东西箱展示出系统性、精准化的调控优势，财务方针继续发力，中心经济工作会议布置的“三大工程”已撬动万亿元资金；房地产金融“白名单”注入超5200亿元流动性；“三大工程”配套专项告贷、PSL等东西构成组合拳。
财信证券袁闯也弥补道，在“对等关税”发布后，美国经济将遭受高额关税带来的反噬效应。摩根大通已将本年美国经济阑珊的或许性从40%进步到了60%。反观我国开年以来经济数据稳中向好，抒发固定财物出资增速上升、消费端边沿瞬间、工业生产边沿上升等。
“在宏观方针加码发力下，估计我国将高质量反抗‘十四五’规划方针使命，并为我国经济稳中向好、A股自卖自夸稳健运转供给支撑。”袁闯称。
美国加征关税，最新解读！
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A股收盘：沪指探底上升涨0.26%，多只银行股创前史新高
1、全体走势：商场全天探底上升，沪指尾盘拉升翻红。个股跌多涨少，沪深京三市超4300股飘绿，今天成交1.14万亿。截止收盘沪指涨0.26%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.21%。
2、职业板块：银行板块走强，农业银行、建设银行、上海银行齐创前史新高。黄金股团体大涨，特力A、欧亚集团涨停。
跌落方面，数据中心电源概念走低，潍柴重机、泰豪科技跌停。
3、抢手概念：食物、旅行等消费股继续活泼，桂发源、安记食物、金陵饭馆等涨停。（华尔街见识）
恒生指数收盘跌1.91%，恒生科技指数跌3.72%
科技股、轿车股跌落，万国数据跌约12%，美团跌约8%，小鹏轿车跌约7%，抱负轿车跌约4%。黄金股走高，赤峰黄金涨约21%，招金矿业涨约8%。（华尔街见识）
职业动态
前史纪录不断改写！资金加快涌入
受美国关税方针及全球经济不确定性影响，世界金价不断改写前史纪录。资金加快涌入黄金财物，其间，产品型黄金ETF规划明显增加。随同金价上行及资金净申购，黄金ETF总规划已挨近1400亿元。进入4月以来，资金净流入超267亿元，挨近上一年全年309亿元的“吸金”量。与3月底比较，规划增超30%，相较上一年底增幅超越80%。
展望后市，基金公司以为，跟着美国阑珊预期上升，黄金进入新老结构共振阶段。出资者应坚持对黄金的重视度，以装备思想看待黄金，逢回调分批布局，不盲目追高，或许才是黄金出资的正确“姿态”。（我国基金报）
新信号！这些个股被组织重仓 “独门股”“包场股”有看头
近期，上市公司连续发表一季报，整理发现，一些组织的“独门股”“包场股”有一些特征：一是股价在一季度创下阶段性新高，甚至前史新高；二是从持股会集度看，随同组织出场，部分个股的持股会集度出现下降，但不少个股依然有会集趋势。
这开释什么信号？基金组织表明，一季度商场环绕科技立异等主线有一波行情，基金组织活跃发掘相关个股，而且出现独门重仓状况。至于持股会集度下降，背面可能是部分资金获利了断以及更多出资者跟进买入；而持股会集度依然在提高的个股，组织资金或仍在加码。（我国证券报）
尾盘抄底！大举买入 多只沪深300ETF继续“吸金”
昨日多只沪深300ETF尾盘放量，引发商场重视。今天发布的ETF资金净流入榜单揭开了谜底。银河证券基金研究中心数据显现，4月16日，全商场股票ETF（含跨境ETF）资金净流入到达72.96亿元，这是股票ETF商场时隔3个工作日再现资金净流入。多位业界人士表明，以沪深300ETF为代表的多只宽基ETF尾盘异动，不扫除是“国家队”再次出手，继续为商场注入决计，提高资本商场的内涵稳定性。（我国基金报）
40只基金同日换“梢公”，顶流老将“退位”，出资者该“留”仍是“走”？
4月12日，公募基金职业掀起一场人事调整浪潮。景顺长城、易方达、汇添富等15家基金公司同日发布公告，宣告旗下40只基金产品触及基金司理改变，共触及46人次。这场触及自动权益、固收+、量化、QDII等多条产品线的团体换“梢公”，不只将职业人才流动、规划压力与投研转型的对立推至台前，更给持有相关产品的出资者带来必定的决议方案应战。其间，4月12日，景顺长城基金发布四则基金司理改变公告，基金司理鲍无可在管的景顺长城价值发现混合、景顺长城价值稳进三年定时敞开、景顺长城沪港深精选、景顺长城国企价值混合这4只基金均增聘了基金司理，别离与王勇、刘苏、张仲维、邹立虎四人合管，任职日期均为2025年4月12日。（华夏时报）
10家公募同日开抢 这类ETF大火的原因找到了
本周，10家公募基金公司同日开售自在现金流ETF，这已是该类基金年内第三次扎堆发行，前两次同日发行的产品数量别离是3只和6只。据核算，到4月14日，年内已有19家基金公司发行或建立自在现金流相关基金。而到4月15日，证监会官网显现，自在现金流指数基金的产品申报记载已多达44条，包括ETF、ETF联接基金和场外指数基金等多种类型。业界人士以为，现金流指数能反映企业界生现金的才能，是盈利战略的一种变体。在当时商场环境下，高股息、盈利战略依旧是权益商场的重要出资主线之一。（世界金融报）
调仓调研左右开弓 闻名基金司理备战二季度行情
近来，奥士康、盈峰环境、禾望电气等多家上市公司因回购事项发表了最新的前十大股东状况，谢治宇、傅友兴、程洲等多位闻名基金司理的调仓操作浮出水面。我国证券报记者整理发现，多只股票被上述基金司理大幅买入。一起，组织也在密布调研寻觅更多出资时机，博时基金、华夏基金、嘉实基金等组织年内调研总次数独占鳌头，朱少醒、朱红裕、范妍等多位闻名基金司理现身上市公司调研名单。（我国证券报）
绩优基金扎堆发表一季报 紧扣科技生长主线布局
跟着公募基金2025年一季报的密布发表，中欧基金、长城基金、永赢基金、安信基金等公司旗下很多绩优基金的最新动向也随之浮出水面。一季报显现，多只绩优基金规划完结大幅增加，基金司理的出资布局则首要锚定科技生长主线。（上海证券报）
第一批科技主题基金一季报出炉！有基金规划增幅超1500%
4月15日，永赢数字经济智选、中欧智能制作等多只科技主题基金一季报出炉。一季度，科技生长风格兴起，含AI量较高的基金成绩领跑。产品规划水涨船高，有基金规划增幅超1500%。多位业界人士表明，2025年或是AI推理落地的元年，推理使用将带来宽广的商场空间。获益于推理本钱下降的终端设备、Agent、智驾、医疗和机器人等范畴都会迎来产品或许商业模式的立异。（证券时报·e公司）
逾千亿元回购增持潮涌 有用提振商场决计
近期，A股商场迎来回购增持热潮，引发商场广泛重视。据上海证券报记者核算，4月7日至4月15日晚6点，已有154家A股上市公司发布回购预案或董事长及股东提议回购方案，拟回购金额上限达582.23亿元；还有98家上市公司的重要股东抛出增持方案，拟增持金额上限为423.30亿元。回购与增持算计总规划达1005.53亿元，这一规划与速度均创近年来新高。
这一轮密布的回购增持方案作用马到成功，上证指数在4月10日重回3200点上方，4月8日以来累计涨幅超5%。商场人士以为，此次回购增持热潮是方针引导与商场力气共振的成果，凸显出各方坚决看好我国资本商场的决计和决计。（上海证券报）
百亿私募最新现身57只A股 根底化工、电子职业受喜爱
跟着上市公司2024年年报的连续发表，百亿私募的最新持仓数据浮出水面。私募排排网最新核算数据显现，到4月15日，共有23家百亿私募旗下产品出现在57家A股上市公司上一年四季度前十大流通股东名单中，算计持股市值达226.42亿元。从持股数量改变状况来看，百亿私募上一年四季度新进个股8只，增持个股17只，持股不变个股20只，减持个股12只。从百亿私募四季度重仓股职业散布来看，57只百亿私募四季度重仓股中，根底化工职业个股数量最多，占到11只；其次是电子职业个股，占到9只；紧随其后的是机械设备和医药生物职业，别离占到8只和6只。（汹涌新闻）
多只新能源和医药主题基金发布清算预警
进入4月以来，多只基金发布预警清算公告，因其产品规划继续较低，触发了基金合同中约好的停止景象。从出资范畴来看，受权益商场动摇、职业体现低迷等要素影响，多只新能源、医药主题基金面对清算压力。（经济参考报）
本年以来证券私募挂号数量同比大增超70%
私募排排网数据显现，到4月15日，2025年以来，共有19家私募证券办理人完结存案挂号，较2024年同期的11家大幅提高，同比增幅高达72.73%。从企业性质来看，仅范达私募1家为外商独资，其他18家均为内资私募。地域散布方面，上海以8家新挂号私募领跑全国，深圳以5家紧随其后，杭州和长春各有两家，北京和珠海别离有1家。
此外，法定代表人布景出现专业化特色。法定代表人具有公募布景的新挂号私募证券办理人有8家，别离是范达私募、齐辰私募、震峰私募、喜安私募、博益私募、兴乾私募、清禾私募、世赢私募；法定代表人具有私募布景的新挂号私募证券办理人有6家。（中证网）
产品动态
近60亿元！资金涌入沪深300ETF
Wind数据显现，4月15日，上市ETF全体呈资金净流入状况，净流入额达143.95亿元。非钱银型ETF全体净流入额达118.77亿元，盯梢沪深300指数的相关ETF净流入额近60亿元。其间，华夏沪深300ETF资金净流入额最多，达27.27亿元；华泰柏瑞沪深300ETF资金净流入额居次，为15.15亿元；华宝现金添益A、华夏上证50ETF、华安黄金ETF、嘉实沪深300ETF、银华日利A资金净流入额均超10亿元。（我国证券报·中证金牛座）
同一主题成绩差高达50%：申万菱信、永赢旗下部分医药基金缘何仍跌超10%
据Wind核算，到4月14日，超七成医疗主题基金本年以来的回报率为正；其间，中银港股通医药A、安全医药精选A、鹏华医药科技A、富国医药立异A等14只（不同比例分隔核算，下同）基金本年内的回报率超越30%。但也有少部分主题基金未能捉住本轮行情。例如，永赢医药健康C、申万菱信医药前锋C本年以来的回报率仅为-12.82%、-10.24%。
事实上，不只是近期，从最近三年的成绩体现看，医疗主题基金的出资才能也出现出较大差异。受访人士向21世纪经济报导记者指出，主题基金的成绩体现之所以出现较大分解，与基金司理的选股、择时才能存在差异有关。产品成绩较弱的背面，或许反映出基金司理未能及时调整战略应对商场改变。（21世纪经济报导）
人事改变
官宣！又有基金公司替换总司理，这次是闻名合资公募
《每日经济新闻》得悉，4月16日，光大保德信基金发布了高管改变公告，该公司原总司理刘翔因个人原因离任，由副总司理、首席运营总监兼首席信息官贺敬哲代任总司理一职。揭露材料显现，光大保德信建立于2004年4月，由光大证券和美国保德信世界出资办理公司别离占有55%和45%的股份，是业界闻名的合资公募基金公司。总部设在上海，在北京和广州设有分公司，注册资本1.6亿元人民币。
记者注意到，近段时刻已有多家公募宣告替换总司理。4月11日，天治基金发布公告称，原总司理许家涵因个人原因于当日离任，由董事长柴晓秀代任总司理一职；4月2日，新沃基金公告李钧离任总司理，由新就任的副总司理李曦代任总司理等。依据Wind数据，本年3月公募高管改变人次为61人，创下公募职业单月高管改变人数的新纪录。进入4月，这样的趋势还在连续，到4月15日，月内高管改变总人数现已到达12人。（每日经济新闻）
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