4月8日以来，内需消费板块首先反弹。
尤其是零售、餐饮旅行等板块向上动力较足。4月8日—10日，Wind零售、餐饮旅行、食物指数别离上涨了16.15%、11.31%、8.82%，在Wind我国职业指数区间涨幅排行榜上位列第1、第2和第8名。
受访人士向21世纪经济报导记者指出，内需消费板块因受外部冲击较小，且方针支撑力度大，成为当时商场的避险挑选。消费板块的出资逻辑正在改变。
零售、餐饮旅行领涨
在国际贸易环境趋于复杂化的布景下，内需消费成为避险财物。
4月8日—10日，Wind零售、餐饮旅行、食物、商业服务指数的累计涨幅均超越8%，领涨Wind我国职业指数。
“关税方针导致出口相关板块承压，方针重心转向扩展内需，消费板块成为经济托底的中心方向。而内需消费板块因受外部冲击较小，且方针支撑力度大，成为当时商场的避险挑选。”融智出资基金司理兼高档研讨员包金刚指出。
奶酪基金出资司理潘俊表明，海外关税方针不确定的布景下，会加速国内出台促消费办法的节奏，如消费券发放、降息预期、乡村消费潜力发掘等，对冲外需下滑危险，对相关的国内消费公司反而是利好。消费板块尤其是必选消费因需求刚性和现金流安稳，在商场动摇较大的时分会成为资金避险挑选。
值得一提的是，此前A股深度回调时，跌幅较大的轻工、跨境电商板块也在最近3个买卖日迎来反弹。
到4月10日，Wind跨境电商、家用轻工精选指数近3个买卖日别离累计上涨了8.72%、5.25%；而4月7日，前述指数别离下跌了11.62%、10.44%。
万联证券研讨团队指出，“估计关税方针改变会促进我国加速拓宽其他海外商场，一起以更大力度提振内需，将有用抵消关税方针的负面影响。”
往后看，跟着有关提振内需的方针预期逐步增强，资金或持续向内需消费板块集合。
“面临出口受损，我国将进一步扩展国内需求，推进经济完成良性循环，预期各地后续或将持续出台和执行相关扶持方针和财政方针，真金白银全方位支撑消费范畴全面复苏。”华夏基金有关人士指出。
中信证券研讨团队以为，2025年或成转机之年，在出口等外需方面持续博弈承压的布景下，强化内循环、扩容内需消费商场或成为必然挑选。
该团队剖析，我国财政方针持续发力提振内需的大方向或更为明晰。一起在商场加重动摇、不确定性提高布景下，消费阅历过往几年的回调后，叠加“低预期轻视值”+“消费耐性特征下的企稳趋势”，将提高消费装备的资金偏好。
北向资金加仓
事实上，本年一季度，北向资金现已开端加仓消费财物。
东方财富Choice数据显现，本年一季度，北向资金增持了贵州茅台、美的集团、山西汾酒等消费股。其间，增持贵州茅台、美的集团的市值别离到达64.4亿元、58.8亿元，在北向资金增持市值排名中位列第4、第7位。
从肯定持仓市值看，到2025年一季度末，在北向资金持仓市值排名前20的个股中，包括贵州茅台、美的集团、五粮液、伊利股份等多只消费股。
据天风证券战略团队计算，2025年一季度，北向资金自动加仓了两类主线，一是科技方向，代表是机械设备和轿车、计算机，这类方向股价体现亦亮眼，归于顺势加仓行为，比较契合预期。二是消费方向，代表是社会服务、商贸零售，这类方向本年一季度的股价体现稍弱，但北向资金仍然出现逆势加仓行为，或更需求引起注重。
大类职业方面，本年一季度，北向资金增持了下流可选消费财物，但减持了下流必选消费。
另一方面，消费方向的ETF也取得较多资金喜爱。
据Wind计算，2025年1月1日—3月31日，股票ETF算计净流出了1080亿元，而汇添富消费ETF、富国旅行ETF别离逆势取得10.81亿元、8.95亿元净流入。
此外，港股消费板块相同“吸金”显着。1月1日—3月31日，广发恒生消费ETF、景顺长城消费ETF别离净流入了10.77亿元、9.51亿元。
步入4月，消费ETF持续“吸金”。例如，4月1日—4月9日，汇添富消费ETF净流入了9.46亿元，为本月内净流入额第三大的职业ETF。
值得一提的是，方针盈利落地是招引资金流入消费板块的重要因素之一。
2025年政府工作报告说到，本年将组织超长时间特别国债3000亿元支撑消费品以旧换新；3月中旬，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项举动计划》；3月17日，国家发改委、财政部、央行等六部分重磅发声，各项提振消费方针后续会连续出台。
诺德基金基金司理顾钰以为，《提振消费专项举动计划》的中心逻辑十分明晰，三大方针是“提高消费才能、发明有用需求、增强消费志愿”，别离对应的解决办法是“增收减负、高质量供应、优化消费环境”。三个办法协同发力，短期有望提振商场决心，长时间有望拉动消费并促进经济结构优化。
出资逻辑生变
在消费板块新趋势的一起，组织也在调整出资逻辑。
潘俊泄漏，现在，其地点公司在消费板块要点布局了互联网、轿车、家电、品牌服装、食物饮料、餐饮等职业。“短期咱们会逃避有出口美国事务的相关公司。商场大跌时，咱们会择机对错杀的个股进行加仓。”
“特朗普的关税方针将会是一个重复的进程。但实际上对咱们的出资战略影响有限。在关税的激烈冲击下，一些优质的公司或许会由于商场心情的影响而被过错地轻视，这恰恰为咱们供给了一个绝佳的买入时机。在商场心情溃散的时间，一般时机大于危险。”桓睿天泽总司理莫小城谈道。
他判别，接下来，结构性时机首要会集在银发经济、科技生长和消费复苏这三个板块。
部分组织则以为，当时应均衡装备以应对不确定性，以买卖思想参加消费股。
国盛证券战略团队剖析，特朗普超预期加征关税的布景下，商场买卖或许转向内需，即倒逼促消费发力的方针预期，对应消费板块或许存在买卖时机，结合成绩能够重视休闲食物立异药等，但在国内经济多维度印证超预期改进前，可坚持买卖思想。
中信证券研讨团队主张，关于消费板块，应从攻守兼备装备渐进至弹性装备。所谓“攻守兼备”是指，消费互联网、轻视值高回报且运营有望首先企稳的乳制品、群众餐饮等板块。而弹性装备是指，顺周期特征显着的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等职业。
“当时消费估值仍处于合理偏低水平，从运营端看，即便不考虑方针潜在拉动，2025年二季度有望成为大都消费职业的压力见底窗口。”该团队说到。
此外，在中信证券研讨团队看来，有别于曩昔大基建年代的出资逻辑，当时消费范畴出现出三条趋势主线。一是回归理性、质量晋级与消费平替并行；二是高兴日子、为精力满足感和心情价值付费；三是技术进步和迭代催生的消费新方向，这将供给许多长时间结构性“新消费”时机。
国泰海通研讨团队亦看好新消费板块的时机。该团队指出，《提振消费专项举动计划》支撑新式消费加速开展，而生长性新消费2024年度的成绩出现高弹性。基于此，该团队看好获益新消费人群和悦己型消费新需求鼓起的国产个护美妆、古法金首饰、IP潮玩和宠物消费；获益产品立异迭代和商业模式革新的功用饮料、调改商超等。
人人租敞开“租”享未来，引领消费新趋势
租包、租相机、租手机……作为顾客的你，在互联网途径上租过东西吗？近年来，跟着“租借”形式的鼓起，一些热衷于寻求性价比的顾客挑选“以租代买”，促进了租借经济的开展，相关的租借途径也随之鼓起。
在租借过程中，有些顾客表明体会不错，但也有不少顾客直言“踩坑”，在租借过程中遇到货不对板、不合理索赔、押金被扣等糟心思。近来，不少顾客投诉在“人人租”途径上租借产品时，遭受资金拘留、商家高额索赔等问题，质疑途径服务态度差、对商家监管不力等问题引发胶葛不断。
奢侈品包受损谁之过？
近来，顾客邓女士向羊城晚报记者反映，她在人人租途径上租了一款圣罗兰品牌包，但在偿还之后，商家以包有损坏要求她补偿1800元。邓女士以为，这一补偿金额过高且不合理，她表明：“我是10月2日在人人租途径下单了这款包，10月10日显现签收，10月11日，商家客服和我说，包包有损坏，需求依照他们的价格补偿1800元。”
根据商家供给的发货视频，该包是无缺的。从商家供给的签收视频看，图上的圣罗兰包的logo有掉漆。
邓女士表明：“我在运用的过程中十分保护这只包，不会形成商家所述的划痕。”但由于交还的时分没有拍视频，她也很难证明自己寄回去的包没有受损。根据订单，邓女士需求为这只包付出的租借租金也仅为178.2元。
关于赔付金额，邓女士提出异议，并表明商家能够把包寄回，由她带去专柜修补。但商家称无法供给购买收据，主张她持续租下该包直至买断，买断价格需七八千元，这让她难以承受。终究，商家在途径上主张赔付订单，邓女士的5000元押金也由此被拘留。
更令邓女士不解的是，商家给她供给的开箱视频，她保存后发现，苹果手机显现拍照时刻为10月14日，但商家在10月11日就跟她说包包有损坏需求补偿。为何还没开箱就知道包有损坏？邓女士就开箱视频时刻质疑，但商家表明：“有问题能够联络一下电话售后专员。”
随后，邓女士联络了人人租途径客服，客服表明，假如邓女士以为自己没有损坏产品，需求供给没掉漆的视频。一个五金件1800元虽然不合理，但这毕竟是奢侈品。假如需求更具体的材料，能够找商家。别的，赔付订单已生成至途径，假如正常赔付直接付出即可。如长时刻无赔付或许未处理，这边会经过正常申述索赔，途径也有相关的索赔标准。
在交际媒体上，邓女士看到了许多顾客和她有相似的阅历，同样是在该途径上租了产品并面对商家的索赔，但由于大部分顾客在返还产品时没有意识到要拍照视频保存根据，所以往往取证困难。
针对上述状况，记者联络了邓女士租包的深圳某公司，就1800元补偿金额的确认根据、视频拍照时刻等问题进行采访。与邓女士对接的工作人员表明：“相关信息咱们已反应给途径，顾客如有疑问可联络途径处理。”
多方投诉人人租途径“踢皮球”
揭露信息显现，“人人租”是广州研趣信息科技有限公司于2016年6月建立的根据信誉大数据、区块链技能为企业和个人供给一站式信誉免押租借服务途径。公司供给的租借服务包括办公设备、手机、数码3C、智能硬件等多个职业。
可是，在小红书、微博、黑猫投诉等途径上，关于人人租的投诉内容不在少数。到发稿前，记者在黑猫途径上看到，包括搜索词“人人租”的投诉超越11000条，首要会集在手机、电脑、相机等电子设备租借范畴，投诉内容包括货不对板、赔付天然磨损费、高额违约金、途径不作为等。
多位顾客投诉商家索赔不合理，途径客服不作为。有用户投诉称：“手机现已返还，客服扣我押金说手机有问题，却出示不了任何费用清单和质检陈述。”该用户以为，商家只是一个视频就说手机有问题，令其很不满足，其要求交还押金，并以为商家不能因而作无理由收费。
还有顾客表明：“在人人租租了一年手机，交还回去的时分有拍视频，手机无缺无损没有伤痕，在商家那里就有伤痕了。商家让我赔付，我联络客服，客服不作为，一直在‘踢皮球’。”
不少顾客诉苦，在测验与商家洽谈未果后向途径客服求助。但途径客服表明，途径是租借途径，供给的是租借途径，设备是商家进行供给，归属权为商家一切。主张联络商家友爱洽谈，也能够联络当地工商部门帮忙处理。
天眼查App显现，广州研趣信息科技有限公司屡次在网络购物合同胶葛类案子中被文书内容提及。该公司曾因租借合同胶葛、网络服务合同胶葛、网络购物合同胶葛、侵权职责胶葛等案由被申述。
近来，记者几回拨打人人租官方电话，但联络不上对方工作人员，随后，又发送邮件到指定邮箱，就顾客投诉、押金拘留、途径是否具有危险办理机制等问题提出采访，到发稿前，并未收到回复。
租借胶葛为何难处理？
为何租借消费胶葛频发、争议不断？
许多顾客反映，偿还租借物时未拍照视频记载，维权时只能被迫承受商家的相片或视频作为根据。可是，也有顾客表明，虽然自己事前拍照了视频，但也遭受商家运用细微瑕疵索赔的状况。
有业内人士表明，一方面，二手租借商场的产品质量和服务标准良莠不齐，商家顾客各不相谋难以理清。举例来说，产品是天然磨损仍是人为损坏，有时难以有清晰的产品质量评价标准；另一方面，二手租借途径或许存在不诚信商家，运用虚伪宣扬、篡改租借记载、伪造根据等手法欺诈顾客，企图经过歹意索赔获利。
此外，租借合同中一般包括很多条款，触及租借物品的职责、保护、损坏补偿等内容，一般顾客或许在签署合一起未仔细阅读或了解这些条款，导致出现问题时处于晦气位置。当顾客与商家产生争议时，缺少一个公平、有用的第三方途径进行裁定。某些二手租借途径在处理投诉时难有清晰的标准或许功率低下，导致顾客维权困难。
在租借过程中，怎么确定产品的磨损是天然损耗仍是人为损坏？针对这一问题，羊城晚报记者采访了上海秦兵（北京）律师事务所刘馨远律师。刘馨远表明，正常运用损耗和损坏的差异，首要在功用成果上和片面歹意上。前者是天然客观损耗，后者是更多片面成心形成事物功用危害。两边在合同关系上应该有清晰的危害成果体现约好和职责承当，可是关于举证职责来说，对顾客不是很有利。因而，顾客在承租租借物时，必定要做好根据保存。
在此类消费胶葛中，途径的职责应怎么界定？对此，刘馨远指出，途径在这类消费胶葛中具有必定监管职责，“途径有职责保证顾客的知情权和公平交易权。若存在违规行为，途径需承当相应的民事职责；若商家行为涉嫌欺诈，且途径明知而放任不管，途径也或许承当刑事职责。”刘馨远进一步表明，假如有很多的投诉，且投诉的现实的确存在，途径需求进行整改，这是法定职责。
在现有法令框架下，是否能够进一步完善途径租借标准？刘馨远表明，二手租借商场相对较新，法令监管和职业标准尚不完善，网络租借途径的办理触及多方面，标准其运营具有重要的现实意义，尤其是在争议确定、胶葛处理以及职责承当等方面。