长白山净利增超70%，张家界、曲江文旅、云南旅行等亏本，旅行股中报有何趋势？

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界面新闻记者 | 庞宇

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在阅历上一年的困难复苏后，本年国内旅行商场温度各异。

跟着半年报接连发表，旅行职业上市公司展现出一种冷暖交错的图景。到现在，A股21家旅行及景区职业上市公司中，有15家发布了半年报或成绩预告，其间，5家公司成绩添加，1家扭亏，2家成绩下滑，还有7家处于亏本中。

长白山（603099.SH）、宋城演艺（300144.SZ）、张家界（000430.SZ）、桂林旅行（000978.SZ）、西藏旅行（600749.SH）等以景区资源为中心财物的上市公司，盈余才能出现分解态势。岭南控股（000524.SZ）、众信旅行（002707.SZ）、ST凯撒（000796.SZ）等归纳性旅行社，得益于出入境旅行火爆，成绩全体向好。

数据来历：choice 制图：界面新闻证券组

景区类上市公司盈余才能分解

文旅部数据显现，2024年上半年，国内出游人次27.25亿，同比添加14.3%；国内游客出游总花费2.73万亿元，同比添加19.0%。

比较2023年同期，本年出游人次和总花费都有添加，旅行工业在继续复苏。但比较2019年同期的30.8亿出游人次和2.78万亿旅行收入，复苏进度条仍未满格。

关于商场复苏状况，景区类上市公司也感触各异。成绩预喜公司以为旅职业仍坚持微弱上升态势，而在成绩预减或预亏公司看来，国内旅行已趋于常态化、消费理性逐渐回归。

成绩预增公司中，体现优异者如长白山，宋城演艺，保持了超7成成绩增幅。

上一年爆火的冰雪“顶流”长白山，本年热度仍旧不减。得益于旅行人数添加，公司2024上半年完成净赢利约2100万元，同比添加约72%；完成扣非净赢利2700万元，同比增幅到达138%。

长白山在上一年完毕了连亏三年的困境，并录得自上市以来的最佳成绩。本年上半年，其景区招待游客数量相较上一年同期添加64.3%，公司运营收入和赢利也随之添加。

炽热成绩下，长白山在资本商场也被受追捧。本年初，公司盘中股价一度涨到40元/股，总市值超百亿元。之后有所回落后，到现在最新收盘价为23元/股，总市值61亿元，年内累计涨幅仍超54%。

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有着“旅行演艺榜首股”之称的宋城演艺成绩预增起伏最高，其估计2024年上半年运营收入为11亿元~12.5亿元，同比添加49%~69%；净赢利为4.8亿元~6.2亿元，同比添加59%~105%。

宋城演艺旗下自营景区散布在杭州宋城、三亚、丽江、九寨沟、桂林、张家界、西安、上海、广东等地。公司表明，成绩添加首要原因在于文旅商场稳中向好，全体游客人次和运营收入完成较大添加，其间，新开业的广东千古情景区遭到游客热捧，西安千古情景区发挥“大演艺”形式优势，商场占有率继续扩展。

从宋城演艺过往成绩来看，其在曩昔4年有3年产生亏本，2023年旅职业复苏之际，公司因四季度计提逾8.6亿元的财物减值丢失，而导致全年净赢利亏本1.1亿元。“轻装上阵”后，进入2024年，公司成绩显着上扬，一季度净赢利同比大涨超3倍，二季度估计净赢利最高添加超50%。

值得一提的是，旅行职业的季节性要素不容忽视。关于成绩动摇，宋城演艺证券部相关人士也向界面新闻表明，旅行商场具有较显着的淡旺季特征，其间三亚景区的旺季为一季度和四季度，其他景区的旺季首要会集在暑期。不过，在冷季，公司会经过展开各类专题活动来确保运营利益最大化。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅承受界面新闻记者采访时表明，总体上看，旅行职业正从疫情中走出来，从“加速复苏”转向“理性昌盛”。在此阶段，各区域旅职业产生必定的分解是正常现象，关于区域性特征显着的旅行企业来说，怎么经过立异，来调理地理位置、气候条件和游客集体的差异带来的季节性动摇，是旅行企业需求尽力的方向。

部分公司仍未走出亏本隆冬

与上述成绩预喜公司构成鲜明对比的是，部分公司迟迟未能感触到商场回暖的温度，仍陷于亏本的隆冬中。

以湖南张家界为例，其自2020年产生亏本以来，近4年都深陷亏本泥沼，进入2024年后仍未盈余，公司估计上半年净赢利亏本5800万元至6300万元，同比亏本起伏呈扩展之势。

有着“山水旅行榜首股”之称的张家界旗下具有宝峰湖、大庸古城旅行景区，以及环保客运、十里画廊参观电车、杨家界索道、张家界中旅旅行社、张家界世界大酒店等资源。据公司解说，亏本原因在于大庸古城公司上半年估计亏本6400万元，以及环保客运运营收入及赢利下滑。

大庸古城项目是其在2016年开工建造，声称以杭州宋城、乌镇西栅等旅行归纳体为成功样本，打造的旅行归纳休闲区。但实践运营效益欠安，2023年度运营收入520.86万元，净赢利亏本2.49亿元。

已接连3年亏本的桂林旅行，估计本年上半年净赢利继续亏本约2000万元。陈述期内，公司游客招待量同比略增，但亏本首要原因在于投资收益削减以及本年6月受洪水影响，导致部分固定财物丢失。

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西藏旅行也未能沐浴到盈余的阳光，上半年亏本约258万元，同比由盈转亏。公司解说称，上半年是西藏区域旅行职业冷季，景区全体游客招待量较上一年同期根本相等，但人工本钱及相关本钱同比有所添加。

曲江文旅（600706.SH）因坏账预备添加，导致上半年估计亏本1.5亿元~1.8亿元。自2020年以来，该公司一向挣扎在盈余的边际，四年累计亏本超5亿元。

此外，云南旅行（002059.SZ）也连续了亏本态势，估计亏本4000万元至6000万元。该公司传统旅职事务板块受客单消费下降影响，收入较上一年同期下滑，但因期间费用下降及投资收益添加，令亏本起伏同比有所收窄。

出入境游成为旅行社成绩新添加点

在国内旅行商场趋于常态化下，有旅行社抓住了出入境游的机会，找到成绩新添加点。

本年年初以来，多国免签方针的接连出台，带动出入境游成为我国旅行焦点。

界面新闻注意到，包含岭南控股、众信旅行、ST凯撒等在内的多家旅行社公司，都谈到“出入境游事务回暖”对成绩的正面影响。

如岭南控股在成绩预告中表明“成功招待多个入境游大团，拓宽欧洲入境湾区系列团事务，开拓商场获得优质打破”；ST凯撒也在成绩预告中表明“公司紧抓出境游复苏关键，活跃拓宽商场并逐渐铺开线下门店出售途径”；众信旅行在组织调研时谈到“活跃布局入境游商场，开发更多合适国外游客的特色旅行产品”。

成绩来看，旅行社类上市公司全体稳步攀升。岭南控股估计上半年盈余3600万元至4500万元，同比添加20.91%至51.14%；上一年上半年还在亏本的众信旅行，经过高质小众定制团产品完成扭亏，估计盈余6500万元至8000万元；上一年上半年亏本过亿的ST凯撒，估计本年上半年亏本金额收窄至2000万元至3800万元。

张毅向界面新闻表明，出入境游继续回暖遭到了包含方针支撑，商场需求等在内的多个要素驱动。

张毅表明，在入境游方面，我国144小时过境免签方针进一步优化扩展，为外国游客到访我国提供方便，一起我国在航线交通等方面的服务才能有所提高；出境游方面，本年以来，东南亚迎来对华免签潮，“新马泰”等传统抢手旅行国家已对我国公民敞开30天互免签。而本年特别显着的是，跟着出海企业的活动越来越多，商业驱动也成为出入境游的继续回暖的要素之一。

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